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    甲醇
    甲醇期貨之消費企業做套期保值的原理
    發布時間:2011-01-30 10:04:19

        對于化工、紡織、醫藥公司等以甲醇為原料的甲醇消費企業來說,需要以相對低的價格采購甲醇,以降低成本從而擴大利潤,它們擔心甲醇價格上漲,為了防止正式采購時價格上漲而遭受損失,可采用在市場價格相對比較低時,買入相應甲醇連續現貨合同的交易方式進行保值,來減小價格波動的風險,即在甲醇連續現貨市場以買方的身份訂立數量相等的甲醇連續現貨,等到要正式采購現貨時再賣出同等數量的甲醇連續現貨合同對沖,以達到保值目的。 

        具體操作方法如下例: 

        六月份,甲醇現貨價格為1680元/噸,這時一家鋼鐵公司在六月份簽訂了一份九月的生產合同,需要在九月采購一批甲醇作為生產原材料,但是,它擔心市場上的過度需求會使得甲醇價格上漲,導致成本增加。為避免將來價格上漲帶來的風險,該鋼鐵公司決定在上海石油交易所買入甲醇連續現貨合同進行現貨的保值。其交易和損益情況如下表所示: 

     

    現貨市場

    上海石油交易所

    價差

    6月1日

    甲醇價格

    1880元/噸

    買入10000噸9月份甲醇

    連續現貨交易合同,價格1885元/噸

    5元/噸

    9月1日

    買入10000噸甲醇

    價格1895元/噸

    賣出10000噸9月份甲醇連續現貨

    交易合同,價格1900元/噸

    5元/噸

    套利結果

    虧損15元/噸

    盈利15元/噸

     

    凈盈利0元

        通過這一套期保值交易,雖然現貨市場價格出現了對該化工、醫藥、紡織公司不利的變動,在現貨市場多付出了150000元,但是在甲醇遠期現貨市場上的交易盈利了150000元,從而消除了價格不利變動影響。 

        此外,當化工、醫藥公司周轉資金不充足,或者沒有足夠庫存存放原材料的情況下,也可以利用買入連續現貨合同,達到節省資金及庫存的目的。 

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